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解读股票市盈率

股票市场每一个参与者,在谈论股票的时候,似乎都绕不开一个名词,即“市盈率”。在给股票进行估值时,诸多的考察因素中,市盈率也是必选项。

然而,对于言必所及的市盈率,到底是什么呢?市盈率的高或低,对于投资行为的指导意义究竟体现在哪里呢?看着市盈率买卖股票到底靠不靠谱呢?

美国市场的亚马逊,从2000年之后,在几乎一直不盈利,也无市盈率的情况下,股价却一路向北,即便是史无前例的08年金融危机也未能打断,直到近几年,才略有盈利,目前的动态市盈率80倍,市值8800亿美元。

大名鼎鼎的特斯拉,目前市值766亿美元,还在亏损,没有市盈率,但市值却是市盈率仅为10倍的福特汽车的2倍。

国内市场,今年从6月上市就一直涨到现在的卓胜微,市盈率259倍。此外,明星科技股中的兆易创新,市盈率166倍,韦尔股份,市盈率961倍,北京君正,市盈率1343倍,闻泰科技,市盈率1748倍。

上面的例子都在指向一个事实,市盈率奇高乃至亏损都不是阻止股价上涨的理由。就是有这样一类股票,市场就是愿意在或长或短的期间之内给他们很高的估值,当投资者认为他们已经价格过高的时候,他们的上涨动力仍然不竭不休。

同时,投资者也应该看到,美国的苹果目前的市盈率24倍,微软市盈率31倍,中国的茅台市盈率40倍,上海机场市盈率35倍。这些为投资者带来稳健价值回报的公司市盈率仍然在一般意义上可以理解的范围内运行。

市盈率就是这么的神奇,不同股票的市盈率波动范围的差异就是如此之大,大到如果仅以市盈率作为指标来为股票进行估值,则根本无法做出有信心的决定。

但投资者仍然依赖它,因为需要它来为个人理解与市场趋势之间的错位找到注解。



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